Для предварительного общего анализа финансового состояния предприятия необходимо нормализовать (т.е. «привести» в удобную для анализа форму) баланс и разработать сравнительный аналитический баланс предприятия.
Нормализация баланса предприятия заключается в перестановке ряда статей этого баланса, для того чтобы он стал более адекватным для анализа. Например, используя приложение к балансу (форму «Движение заемных средств»), перевести из долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов в наиболее срочные займы (кредиторскую задолженность) остатки по суммам, не погашенным в срок, или перевести из V раздела баланса «Краткосрочные пассивы» в III раздел «Капитал и резервы» статью «Доходы будущих периодов» или исключить из статьи «Запасы» II раздела баланса сумму по статье «Товары отгруженные», прибавив ее в сравнительном аналитическом балансе к статье «Дебиторская задолженность» и т.п.
Сравнительный аналитический баланс, разработанный для предприятия «Сатурн», построен по первому варианту (табл. 2.3).
Таблица 2.3. Сравнительный аналитический баланс ОАО «Сатурн»
Агрегированные статьи баланса Код строки Абсолютная величина показателя, руб. Удельный вес в итоге, % Изменение
2006 2007 2006 2007 По сумме В % В % к итогу баланса
1 2 3 4 5 б 7 8 9
1. Внеоборотные активы 190 51667 30786 20,54 2,64 -20881 -40,41 -2,28
основные средства 120 51667 30786 20,54 2,64 -20881 -40,41 -2,28
2. Текущие активы 290 199875 1137111 79,46 97,36 937236 468,91 102,28
2.1. Материальные текущие активы 210+
220 2243 292793 0,89 25,07 290550 12953,6 31,71
2.2. Нематериальные активы 197632 844318 78,57 72,29 646686 327,22 70,57
2.2.1. Дебиторская задолженность 230+240 195612 415688 77,77 35,59 220076 112,51 24,02
2.2.2. Денежные средства 250+260 2020 428630 0,80 36,70 426610 21119,3 46,55
Итого баланс 251542 1167897 100 100 916355 364,29 100
Пассив
1. Собственные средства 490 109 696 0 43,61 0 -109 696 -100 -11,97
2. Внешние обязательства 141 846 1 167 897 56,39 100 1026051 723,36 111,97
2.1. Долгосрочные 590 — _ — — — —
2.2. Краткосрочные 690 141 846 1 167 897 56,39 100 1026051 723,36 111,97
2.2.1. Краткосрочные заемные средства 610 43 171 17,16 -43 171 -100 -4,71
2.2.2. Кредиторская задолженность 620 97 882 1 167 897 38,91 100 1070 015 1 093,17 116,771
2.2.3. Прочие краткосрочные обязательства 630 640 793 0,32 -793 -100 0,09
Итого баланс 251 542 1 167 897 100 100 916 355 364,29 100
Анализ динамики структуры стоимости имущества и источников, вложенных в него, производится на основе расчета следующих групп показателей:
а) показателей динамики баланса - определение абсолютных и относительных отклонений статей баланса за отчетный период;
б) показателей структуры баланса - определение удельного веса статей баланса в валюте баланса;
в) показателей структурной динамики баланса - определение изменений удельного веса статей баланса за отчетный период.
1. Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия (актив баланса). Валюта баланса увеличилась на 916 355 руб., или на 364 %. Увеличение произошло за счет роста всех текущих активов (это свидетельствует о том, что привлеченные средства вложены в наиболее ликвидные активы), которые возросли на 937 263 руб. в абсолютном выражении, или 468%. Внеоборотные активы уменьшились на 20 881 руб., или 40%, по сравнению с показателями на начало периода. Увеличение текущих активов не только «покрыло» снижение внеоборотных активов, но и в общем увеличило валюту баланса. Увеличение текущих активов на 468% обеспечило рост валюты баланса на 102%, а уменьшение внеоборотных активов на 40% - снижение баланса на 2,28%.
Увеличение текущих активов произошло за счет роста материальных оборотных активов на 290 550 руб., или 12 953%, и нематериальных оборотных активов на 646 686 руб., или 327%.
Увеличение материальных активов было обеспечено за счет роста запасов, а именно затрат в незавершенном производстве. Их доля в итоге баланса возросла заданный период с 0,89 до 25%, что повлияло на рост всех активов на 31%. Несмотря на то что дебиторская задолженность в абсолютном выражении возросла на 220 076 руб., ее удельный вес в итоге баланса снизился с 77 до 35%, зато увеличился удельный вес денежных средств с 0,8 до 36,7%.
Анализ структуры имущества показывает, что доля внеоборотных активов уменьшилась с 20 до 2,6 %, что составило в абсолютном выражении 20 881руб. Доля текущих активов в итоге баланса увеличилась с 79 до 97%. На конец анализируемого периода произошло увеличение денежных средств в абсолютном выражении на 426 610 руб., что повлекло увеличение доли денежных средств и уменьшение доли дебиторской задолженности (несмотря на ее увеличение в абсолютном выражении) в структуре активов предприятия.
Ключевым показателем первого этапа анализа финансового состояния предприятия является сопоставление темпов роста оборота (объема продаж) с темпами роста объема совокупных активов. При темпах прироста активов в данный период на 364% наблюдается повышение выручки от реализации товаров на 728%. Это свидетельствует об эффективном использовании активов.
2. Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов (пассива баланса). Как видно из табл. 2.4, возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 916 355 руб., или на 364%, обусловлено увеличением краткосрочных обязательств на 1 026 051 руб., или на 723%.
Если на начало периода в структуре пассива баланса собственные средства составляли 43%, то в конце периода все собственные средства пошли на покрытие убытка прошлого года и весь пассив стали составлять краткосрочные обязательства (а именно кредиторская задолженность), доля которых возросла с 56 до 100%. Проанализируем, через какие источники был осуществлен приток новых средств и в какие активы они были вложены, прирост какого вида источников средств (собственных или заемных) оказал наибольшее влияние на увеличение имущества:
-109696/916355 = -0,12 < 1026051/916355 = 1,12.
Определим вид имущества, на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников средств:
-20881/916355 = -0,023 < 937236/916355 = 1,023.
Определяем также повышение или снижение эффективности использования финансовых ресурсов сравнением прироста выручки с приростом валюты баланса:
4085244/560722 = 7,28 > 916355/251542 = 3,64.
Итак, наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия оказал прирост заемных источников, которые были направлены на увеличение текущих активов. Наблюдается повышение эффективности использования финансовых ресурсов, поскольку темпы роста выручки опережают темпы прироста совокупных активов.
Таким образом, наблюдается наличие благоприятной тенденции: вновь привлеченные ресурсы были вложены в наиболее ликвидные активы. Основные параметры финансового состояния предприятия приведены в табл. 2.4.
Таблица 2.4. Основные параметры финансового состояния предприятия ОАО «Сатурн»
Показатели 2006 2007 Изменение
в%
1. Стоимость имущества предприятия 251 542,00 1 167 897,00 364,29
2. Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств 51 667,00 30 786,00 -40,41
3. Стоимость мобильных средств в том числе материальных оборотных средств 199 875,00 1 137 111,00 468,91
4. Величина собственных средств предприятия 109 696,00 0 -100
5. Величина заемных средств предприятия 141 846,00 1 167 897,00 723,36
6. Величина собственных оборотных средств (стр. 4 - стр. 2) 58 029,00 0 -100
Несмотря на то что в абсолютном выражении производственные активы возросли, уменьшение их удельного веса в общей стоимости предприятия свидетельствует о снижении производственных возможностей (табл. 2.5).
Таблица 2.5 Анализ производственного потенциала предприятия
Показатели 2006
(руб., %) 2007
(руб., %) Изменение
в%
1. Производственные активы, всего удельный вес в итоге баланса 52 055,00 20,69 169 529,00 14,52 225,67
Основные средства Удельный вес в производственных активах Запасы
Удельный вес в производственных активах 51 067,00 99,25
388,00
0,75 30 786,00 18,16
138 743,00
81,84 -40,41
35
658,50
2. Изношенность основных средств, % 0,5 0,9 0,4
3. Средняя норма амортизации - 0,04
Темпы прироста запасов (728%) опережают темпы прироста выручки (7,29%), в связи с чем на предприятии необходимо провести инвентаризацию запасов, выявить залежалые, неиспользованные запасы и отказаться от них, так как это снижает платежеспособность предприятия.
Вывод по первому этапу анализа. Увеличение валюты баланса явилось результатом роста всех текущих активов, несмотря на снижение внеоборотных активов. Активы увеличились за счет увеличения запасов денежных средств и дебиторской задолженности. Темпы роста выручки превышают темпы роста совокупных активов, что свидетельствует об эффективном использовании активов. На начало периода собственные средства предприятия в структуре пассива баланса составляли значительную часть, но на конец отчетного периода они полностью пошли на покрытие убытка в пассиве баланса, а также на увеличение кредиторской задолженности. При анализе производственного потенциала было выявлено, что доля производственных активов в структуре баланса снизилась, что свидетельствует о снижении производственных возможностей.
Анализ ликвидности баланса проведем в табл. 2.6.
Таблица 2.6. Анализ ликвидности баланса
Актив
2006 2007
Пассивы 2006 2007 Платежный излишек или недостаток
2006 2007
1 2 3 4 5 6 7 8
1. Наиболее ликвидные активы 2020 428 630 1. Наиболее срочные обязательства 97 882 1 167 897 -95 862 -739 267
2. Быстрореализуемые активы 195 612 415 688 2. Краткосрочные пассивы 43 964 + 151 648 +415 688
3. Медленнореали-зуемые активы 2243 292 793 3. Долгосрочные пассивы +2243 +292 793
4. Труднореализуемые активы 51667 30 786 4. Постоянные пассивы 109 696 -58 029 +30 786
Баланс 251 542 1 167 897 Баланс 251 542 1 167 897
Вывод: на начало периода у предприятия имелись собственные оборотные средства (выполняется четвертое неравенство), на конец периода ситуация значительно изменилась: все собственные средства пошли на покрытие убытка, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия и невыполнении минимального условия финансовой устойчивости. Первое неравенство на конец периода также не выполнено, это говорит о том, что наиболее ликвидные средства не могут покрыть наиболее срочные обязательства. Поскольку в расчетах допускается сумма первых двух неравенств (отражающих текущую ликвидность предприятия), можно сказать о том, что предприятие на начало отчетного периода являлось платежеспособным (2020 + 19 5612 > 97 882 + 43 964), но в конце периода несоблюдение данного неравенства (4 286 301 - 415 688 < < 1 167 897) говорит об утере предприятием статуса платежеспособного. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Выполнение третьего неравенства свидетельствует о возможности предприятия повысить платежеспособность.
Показатели финансово-оперативных коэффициентов в табл. 2.7.
Таблица 2.7. Финансово-оперативные показатели
Показатель 2006 2007 Нормативное значение
1 2 3 4
Коэффициент собственности 0,44 0 0,60
Коэффициент заемных средств 0,66 1,00 0,40
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,01 0,37 0,20-0,30
Коэффициент промежуточного покрытия 1,39 0,72 0,70-1,00
Коэффициент текущей ликвидности 1,41 0,97 2,00
Коэффициент общей оборачиваемости 2,47 6,66
Коэффициент оборачиваемости текущих активов 3,50 7,16
Коэффициент оборачиваемости запасов 268,80 31,60
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 4,40 17,10
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 5,09
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 5,9 7,3
Произошел рост оборачиваемости дебиторской задолженности (с 4,4 до 17,1). Поскольку данное увеличение произошло за счет опережения темпов роста объема реализации перед темпами роста дебиторской задолженности, это оценивается положительно. Но при сравнении с показателями кредиторской задолженности выявилось неэффективное соотношение, которое подрывает платежеспособность предприятия. Увеличился показатель оборачиваемости основного капитала с 8,45 до 95,64. Рост достигнут за счет увеличения выручки и невысокого удельного веса внеоборотных активов. В анализируемый период увеличилась выработка на одного человека с 29 511,68 руб. до 23 2298,3 руб. Увеличилась стоимость активов в расчете на одного человека.
Анализируя динамику показателей платежеспособности, можно сказать о том, что на конец отчетного периода финансовая ситуация на предприятии резко ухудшилась. Коэффициент собственности уменьшился с 0,43 до 0, поскольку собственные средства пошли на покрытие убытков. Отсутствие у предприятия собственных средств, как было отмечено выше, свидетельствует о высокой степени риска интересов кредиторов и инвесторов. Предприятие полностью зависимо от заемного капитала. На конец отчетного периода коэффициент заемных средств возрос с 0,66 до 1. Отсутствие показателя коэффициента собственных средств свидетельствует о том, что внешние обязательства не могут быть покрыты собственными средствами. Снижение показателя соотношения собственных и заемных средств говорит об увеличении внешних обязательств, что влечет за собой рискованную финансовую ситуацию. На конец периода все активы предприятия обеспечены кредиторами. Анализ динамики показателей ликвидности показал, что если на начало периода предприятие могло погасить лишь 1 % краткосрочных обязательств, то на конец периода - 37%. Наблюдается благоприятная тенденция: рост денежных средств предприятия свидетельствует о повышении оперативной платежеспособности.
На начало периода условие платежеспособности выполнялось за счет легкореализуемых и быстрореализуемых активов. Снижение показателя вызвано увеличением краткосрочных обязательств, несмотря на увеличение денежных средств и дебиторской задолженности (за счет прочих дебиторов), поскольку темпы роста краткосрочных обязательств опережают темпы роста денежных средств и дебиторской задолженности. На начало периода на рубль текущих краткосрочных обязательств приходилось 1,41 руб. текущих активов, что могло свидетельствовать об успешном развитии предприятия. К концу периода на рубль текущих обязательств стало приходиться лишь 0,47 руб. текущих активов из-за высокого темпа роста кредиторской задолженности (8,23).
Указатель ресурсоотдачи возрос с 2,47 до 6,66. Рост его произошел за счет опережения темпов роста выручки перед темпами роста активов. Тенденция в сторону роста данного коэффициента свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала. Показатель оборачиваемости текущих активов возрос с 3,5 до 7,16 за счет роста объема реализации.
Из-за высокого роста запасов резко снизился коэффициент оборачиваемости запасов (с 286,8 до 31,6). Это снижение влечет за собой ослабление деловой активности предприятия. Произошел рост оборачиваемости дебиторской задолженности (с 4,4 до 17,1). Поскольку данное увеличение произошло за счет опережения темпов роста объема реализации перед темпами роста дебиторской задолженности, это оценивается положительно. Увеличился показатель оборачиваемости основного капитала с 8,45 до 45,64. Рост достигнут за счет увеличения выручки и невысокого удельного веса внеоборотных активов.
Проведем оценку второго предприятия.
Полное фирменное наименование компании: Открытое акционерное общество "Московская кондитерская фабрика "Красный Октябрь". Сокращенное фирменное наименование эмитента: ОАО "Красный Октябрь". До 25.11.1992 г. существовало как Государственное предприятие "Московская кондитерская фабрика "Красный Октябрь". С 25.11.1992 г. - полное фирменное наименование: Акционерное общество открытого типа "Московская кондитерская фабрика "Красный Октябрь".
Анализ структуры баланса ОАО «Красный Октябрь» начинают с оценки динамики состава и структуры активов и пассивов, для этого проведем группировку статей активов и направление использование в деятельности предприятия. На основе группировок актива и пассива составлен аналитический баланс структуры имущества ОАО «Красный Октябрь» и источников его финансирования (табл. 2.8).
Таблица 2.8. Сравнительный аналитический баланс ОАО «Красный Октябрь», тыс. руб.
Наименование статей и разделов Коды строк Данные бухгалтерского баланса, тыс. руб. Отклонение (3=2-1) Темп прироста, % (3/1*100) Структура баланса и ее изменения
2006 2007 2006, в % к итогу баланса 2007, в % к итогу баланса Отклонение (8=6-5)
1 2 3 4 5 6 7
I. Внеоборотные активы
1.1. Нематериальные активы 110 1 008 1 775 767 76,09 0,04 0,05 0,01
1.2. Основные средства 120 727 498 659 957 -67 541 -9,28 25,66 18,28 -7,38
1.3. Прочие внеоборотные активы 130,135,140, 150, 145 52 685 757 854 705 169 1338,46 1,86 20,99 19,13
Итого по разделу I 190 781 191 1 419 586 638 395 81,72 27,55 39,32 11,77
II. Оборотные активы
2.1. Запасы 210, 220 439 083 957 935 518 852 118,17 15,49 26,53 11,05
2.2. Дебиторская задолженность (платежи после 12 месяцев) 230 26 992 0 -26 992 -100,00 0,95 0,00 -0,95
2.3. Дебиторская задолженность (платежи до 12 месяцев) 240 826 839 728 176 -98 663 -11,93 29,16 20,17 -8,99
2.4. Краткосрочные финансовые вложения 250 214 100 150 100 -64 000 -29,89 7,55 4,16 -3,39
2.5. Денежные средства 260 546 898 354 420 -192 478 -35,19 19,29 9,82 -9,47
Итого по разделу II 290 2 053 912 2 190 631 136 719 6,66 72,45 60,68 -11,77
Баланс стр. 190+290 2 835 103 3 610 217 775 114 27,34 100,00 100,00 -
III. Капитал и резервы
3.1. Уставный капитал 410 10 248 10 248 0 0,00 0,36 0,29 -0,07
3.2. Добавочный и резервный капитал 420+430 680 057 726 331 46 274 6,80 38,27 27,71 -10,56
3.4. Нераспределенная прибыль 470
1 161 106 1 884 565 723 459 62,31 61,18 71,89 10,71
Итого по разделу III 490 1 851 411 2 621 144 769 733 41,58 65,86 72,6 6,74
IV. Долгосрочные обязательства 590 272 000 547 776 275 776 101,39 9,44 15,17 5,73
V. Краткосрочные
обязательства
5.1. Заемные средства 610 321 063 0 -321 063 -100,00 11,14 0 -11,14
5.2. Кредиторская задолженность 620 377 055 421 715 44 660 11,84 13,09 11,68 -1,4
5.3. Прочие обязательства 630+640+650+660 13 574 19 582 6 008 44,26 0,47 0,54 0,07
Итого по разделу V 690 711 692 441 297 -270 395 -37,99 24,7 12,22 -12,48
Итог баланса 700 2 835 103 3 610 217 775 114 27,34 100 100 -
Все показатели сравнительного аналитического баланса разбиты на четыре группы:
1) абсолютные показатели в анализируемом периоде 2006-2007 гг. (тыс. руб.);
2) показатели абсолютной динамики (тыс. руб., %);
3) показатели структуры (удельные веса) в анализируемом периоде;
4) показатели структурной динамики.
Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов, их анализ позволяет сделать вывод о том, какие активы увеличились за счет привлеченных финансовых ресурсов, а какие уменьшились за счет их оттока.
Как можно видеть из табл. 2.8., общая стоимость имущества предприятия ОАО «Красный Октябрь», включая денежные средства и средства в расчетах, увеличились за 2006-2007 гг. на 775 114 тыс. руб., или на 27,34 %. В составе имущества в 2006 году оборотные (мобильные) средства составляли 2 053 912 тыс. руб., за анализируемый период 2006-2007 гг. они увеличились на 136 719 тыс. руб., или на 6,66 %, но их удельный вес в стоимости активов снизился на 11,77 % и составил в 2006 году 60,68 % в стоимости имущества. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов. Сумма денежных средств уменьшилась на 192 478 тыс. руб., или на 35,19 %, их удельный вес снизился на 9,47 % в 2007 году по сравнению с 2006 годом. Долгосрочная дебиторская задолженность в 2007 году отсутствует, по сравнению с 2005 годом она уменьшилась на 26 992 тыс. руб., а в 2006 году ее удельный вес составлял 0,95 % в структуре имущества. Краткосрочная дебиторская задолженность также уменьшилась на 64 000 тыс. руб., их удельный вес снизился с 7,55 % в 2006 году до 4,16 % в 2007 году, т.е. на 3,39 %.
Иммобилизованные средства (внеоборотные активы) увеличились в 2006-2007 гг. на 638 395 тыс. руб., или на 81,72 %, а их удельный вес повысился на 11,77 %, главным образом за счет увеличения прочих внеоборотных активов, которые увеличились в анализируемом периоде на 705 169 тыс. руб., или на 1338,36%, что обусловлено значительным увеличением объемов незавершенного строительства, которое увеличилось на 661 488 тыс. руб., темп прироста роста составил 1524,18 %. За счет чего удельный вес прочих внеоборотных активов в совокупной стоимости имущества увеличился с 1,86 % в 2006 году до 20,99 % в 2007 году. Основные средства ОАО «Красный Октябрь» уменьшились на 67 541 тыс. руб., или на 9,28 %, а удельный вес снизился на 7,38 %. Темп прироста нематериальных активов составил 767 тыс. руб., или 76,09 %.
Темп прироста иммобилизованных средств (81,72 %) оказался выше чем мобильных средств (6,66 %), что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов ОАО «Красный Октябрь» и создает неблагоприятные условия для его финансовой деятельности. Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в основном в менее ликвидные активы, что ослабляет финансовую стабильность предприятия ОАО «Красный Октябрь». Однако при этом, в активе баланса происходят изменения отражающие, производственный потенциал, обеспечивающий возможность осуществления основной (производственной, коммерческой) деятельности предприятия и создающие условия для инвестиционной и финансовой деятельности.
Оценка кредитоспособности предприятия ОАО «Красный Октябрь» осуществляется с учетом следующих основных условий:
а) структура используемого капитала и финансовая устойчивость;
б) оценка производимой продукции с точки зрения спроса на нее при сложившихся рыночных условиях;
в) ликвидность активов предприятия.
Используем для расчета кредитоспособности методику Донского отделения ОАО Сбербанк России и проведем расчет показателей кредитоспособности (табл. 2.9).
Таблица 2.9. Показатели кредитоспособности ОАО «Красный Октябрь»
Показатели 2006 2007 Отклонение (+,-)
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) 1,07 1,14 0,07
Промежуточный коэффициент покрытия (К2) 2,23 2,79 0,56
Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) (К3) 2,89 4,96 2,07
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4) 1,88 2,65 0,77
Рентабельность продаж (К5) 0,19 0,21 0,02
Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными (табл. 2.10).
Таблица 2.10. Таблица расчета суммы баллов ОАО «Красный Октябрь»
Показатель 2006 2007 Категория 2006 Категория 2007 Вес показателя Расчет суммы баллов (2004) Расчет суммы баллов (2004)
К1 1,07 1,14 1 1 0,11
К2 2,23 2,79 1 1 0,05
К3 2,89 4,96 1 1 0,42
К4 1,88 2,65 1 1 0,21
К5 0,19 0,21 1 1 0,21
Итого х х х х 1 1,00 1,00
Как уже было отмечено в методике оценки кредитоспособности, ОАО «Красный Октябрь» является первоклассным заемщиком, так как сумма балов равна 1.
Поэтому по результатам второй главы можно сделать выводы:
1. Анализ ассортимента ОАО «Красный Октябрь» показал, что наибольший объем продаж на предприятии приходится на производство кондитерских изделий – 95.79 %, объем всего производства продукции в групповом ассортименте увеличился на 2 473,1 тонн, а в натуральном выражении на 1 837 тонн. Ассортимент продукции в 2007 году составляют конфеты – 53,63 %, карамель – 17,95 %, шоколад – 13,68 % в общем объеме производства продукции.
2. Изучение данных актива и пассива ОАО «Красный Октябрь» позволили оценить изменения состава и мобильности средств, источники формирования имущества организации и эффективность их использования. Данные баланса (ф. № 1) за 2006-2007г. показали, что валюта баланса возросла на 27,34 %, что в сумме составило 775 114 тыс. руб. Темп роста выручки (111,79 %) ниже темпа роста валюты баланса (127,34%), следовательно, наблюдается снижение эффективности использования авансированного капитала (имущества ОАО «Красный Октябрь»).
3. Увеличение собственных средств произошло за счет прироста нераспределенной прибыли (769 733 тыс. руб.), что свидетельствует о расширении деятельности предприятия. Заемные средства росли более высокими темпами, чем собственные, соответственно 63,4 % и 41,58 % в 2006 году, тем не менее, это не привело к снижению доли собственного капитала в валюте баланса, а, наоборот способствовало увеличению его на 6,74 % в структуре баланса. Уровень собственных источников повысился и составил 72,6 %, т.е. на каждый рубль, вложенный в имущество предприятия приходится в 2007 году 72,6 коп. собственных средств ОАО «Красный Октябрь».
4. Прирост валюты баланса в сумме 775 114 тыс. руб. направлен на формирование внеоборотных (+ 638 395 тыс. руб.) и оборотных активов (136 719 тыс. руб.). Причем во внеоборотные активы направлено на 501 676 тыс. руб. больше, что связано со значительным ростом по статье «Незавершенное строительство», которая в анализируемом периоде увеличилась на 661 488 тыс. руб., или темп роста составил 152,42 %. Это свидетельствует об укреплении материально-технической базы ОАО «Красный Октябрь». Внеоборотные активы росли более высокими темпами, чем оборотные: соответственно 81,72 % и 6,66 %, такое изменение структуры активов можно оценивать негативно, если в следующем периоде ситуация не изменится в положительную сторону увеличения оборотных активов.
5. Анализ достаточности всех источников (собственные средства в обороте, долгосрочные обязательства, краткосрочные займы и кредиты) для формирования материальных оборотных средств показал, что в анализируемом периоде наблюдается превышение источников над величиной материальных оборотных средств: в 2006 году на 631 137 тыс. руб., в 2007 году на 791 399 тыс. руб., т.е. наблюдается тенденция положительная, что характеризует финансовую устойчивость предприятия.
6. Изучение соотношения более ликвидных оборотных средств с текущими обязательствами показало их значительное превышение, так в 2006 году они превышали текущие обязательства на 889 719 тыс. руб., или в 2,28 раза, а в 2007 году превышали текущие обязательства на 810 981 тыс. руб., или в 2,92 раза. В 2006 году предприятие могло погасить 228 % срочных обязательств, а в 2007 году – 292 %, что с одной стороны, положительно характеризует деятельность ОАО «Красный Октябрь» с позиции ликвидности активов, а с другой стороны денежные средства составляют в 2005 году – 9,82 % в структуре предприятия, что отрицательно характеризует политику управления денежными средствами предприятия.
7. Для оценки степени ликвидности активов предприятия в работе проведен расчет и дана оценка чистых активов ОАО «Красный Октябрь», который показал, что показатель чистых активов в 2006 году был больше уставного капитала на 1 840 983 тыс. руб., а в 2007 году был больше уставного капитала на 2 610 716 тыс. руб.. Данное превышение положительно характеризует деятельность ОАО «Красный Октябрь».
8. Анализ ликвидности баланса показал абсолютную ликвидность, причем все показатели ликвидности имеют тенденцию к повышению, коэффициент абсолютной ликвидности показал, что 1,14 часть срочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся у организации наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных вложения), что явно выше допустимого значения, когда допустимое значение данного коэффициента значительно ниже, а минимально допустимое значение составляет 0,2. Коэффициент критической ликвидности в ОАО «Красный Октябрь» составил в 2005 году - 2,79, и показывает какая часть срочных обязательств предприятия может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов, что также подтверждает вывод о необходимости оптимизации структуры баланса, не нарушая значительного снижения ликвидности и платежеспособности предприятия.
9. Для анализа кредитоспособности рекомендуется использовать как минимум два последних периода, предшествовавших периоду обращения заемщика к кредитору с целью получения кредита. Применение финансовой информации, предоставляемой заемщиком требует детальной проверки на степень достоверности. Как показал, анализ ОАО «Красный Октябрь» на всех стадиях анализа кредитоспособности велика степень востребованности бухгалтерского баланса. По результатам анализа кредитоспособности ОАО «Красный Октябрь» является первоклассным заемщиком, кредитование которого не вызывает сомнений.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
